El mes de octubre confirma la dinámica predominante en el mercado tecnológico español durante 2025: M&A defensivo, con un foco claro en servicios IT y software B2B, impulsado por carve-outs estratégicos, roll-ups y estrategias de build up en plataformas respaldadas por fondos. Se observa también una consolidación activa en el mid-market, donde los objetivos principales son la escala, el cross sell y la entrada en nuevas geografías.
Entre las operaciones más relevantes destacan:
La tendencia a destacar es que el private equity y los corporates patrocinados vuelven a liderar el ritmo del mercado, buscando especialización sectorial, contratos recurrentes y exposición internacional. El venture capital mantiene su actividad selectiva enfocada en IA aplicada, energía y ciberseguridad.
Los vendedores racionalizan los portafolios para priorizar negocios core (marketing digital en este caso), mientras el comprador acelera acceso a talento cualificado, cartera enterprise y run‑rate de servicios gestionados con menor riesgo de integración que una fusión total. La earn‑out ligada a EBITDA 2025 alinea incentivos y reduce asimetrías de información. El acuerdo Lutech–Making Science es un ejemplo claro de ello.
Aareon (controlada por TPG/La Caisse) adquiere DEH Online en GovTech/PropTech administrativo. Nazca entra en Clustag ( para profesionalizar go‑to‑market y expandir el software Zentup. Satlink (Apheon/Artá), por su parte, compra nke Group, integrando instrumentación marina y ampliando su suite de datos oceanográficos de alto valor para pesca sostenible y monitorización ambiental.
Movimientos como los de Izertis, Sword Group o Visual Trans buscan densidad de oferta, proximidad al cliente y mayor capacidad de entrega en mercados clave.
La adquisición de Powernet por Ferrovial responde al crecimiento sostenido de la demanda en IA, edge computing y soberanía del dato. La operación refuerza una tesis con fuertes barreras de entrada y recurrencia.
Samy (Bridgepoint) compra team5pm y NTT Data adquiere Bungalow25. Racional para fortalecer sus capacidades de contenido de performance y experiencia de cliente integradas con analítica.
Las inversiones en Squarepoint por parte de Endra Partners y Hodor Invest o la compra del negocio de TalentFY reflejan un vertical donde la digitalización de procesos de personas aporta ROI medible.
Escribano invierte en Ideaded y Quantix Edge Security capta venture capital para microchips ciberseguros. Estos movimientos son la evidencia de una estrategia país hacia soberanía tecnológica y resiliencia de supply‑chain.
El objetivo es crecer en servicios gestionados de alta recurrencia (infra cloud, desarrollo software, ciber), añadiendo talento y clientes de base enterprise en España, a la vez que se crean sinergias comerciales con el porfolio de soluciones end‑to‑end de Lutech.
Los hyperscalers elevan la complejidad, mientras que las medianas consultoras cloud especializadas son targets clave para integradores paneuropeos.
Esta operación se basa en un build‑up ibérico en servicios IT, comunicaciones y gestión documental para pymes, integrando capilaridad comercial y contratos de soporte.
El objetivo de esta operación es reforzar la oferta PropTech y GovTech para administradores de fincas y gestorías (conexión electrónica con AAPP), creando stickiness por cumplimiento regulatorio.
Esta adquisición permite al comprador ampliar su oferta de instrumentación y sensórica marina y datos de calidad para soluciones de monitorización ambiental y gestión pesquera.
La operación tiene como objetivo escalar en soluciones de RFID intralogística end‑to‑end (túneles + software Zentup) hacia retail/logística con playbook de industrialización comercial.
El objetivo de esta transacción es ampliar presencia internacional en marketing de contenidos y performance (YouTube, social) con capas de datos y creatividad.
Ferrovial adquiere Powernet
Esta adquisición tiene como objetivo posicionarse en diseño, operación y mantenimiento de CPDs, alineado con megatendencias de IA y edge.
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El VC permanece selectivo pero activo en proyectos con tracción validada y orientación B2B, especialmente en eficiencia energética, antifraude, criptografía cuántica, IA conversacional y salud digital.
Para finales de 2025 y principios de 2026 se esperan nuevos carve-outs en servicios digitales y marketing. También veremos un pipeline activo en infraestructura digital y edge computing, así como un crecimiento sostenido en blue/green tech con contratos multianuales. Finalmente, los targets con propiedad de datos y presencia en sectores regulados deberán sostener múltiplos superiores.
Octubre 2025 muestra un mercado de M&A tecnológico maduro en España, donde tanto fondos como corporates patrocinados ejecutan estrategias claras de especialización, recurrencia y expansión internacional. El VC, por su parte, continúa impulsando innovación en IA, energía y ciberseguridad, alimentando el pipeline futuro.
Para fundadores y equipos directivos, la clave es clara; la especialización, la recurrencia y los datos constituyen hoy el tridente fundamental para maximizar valor en un proceso de M&A o una ronda de crecimiento.
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