El mercado global de M&A mantuvo una sólida actividad durante el primer semestre de 2026, con 141 transacciones cerradas por IMAP por un valor superior a 10.000 millones de dólares. La disciplina en la ejecución, la resiliencia frente a la IA y la consolidación sectorial marcaron la evolución del mercado mundial de fusiones y adquisiciones.
M&A Global en 2026: el capital sigue ahí, pero la ejecución marca la diferencia
4º puesto para IMAP en el ranking global de asesores a nivel mundial (según Refinitiv y datos internos de IMAP)
Durante años, el mercado de fusiones y adquisiciones estuvo impulsado por la abundancia de liquidez y la facilidad para cerrar operaciones. Sin embargo, el primer semestre de 2026 confirma una nueva realidad: el capital sigue disponible, el apetito inversor continúa siendo sólido y las compañías mantienen su interés por crecer mediante adquisiciones, pero ejecutar una transacción con éxito se ha convertido en un desafío mucho más exigente.
Esta es una de las principales conclusiones que se desprenden del informe global de IMAP correspondiente al primer semestre de 2026, periodo en el que la organización completó 141 transacciones por un valor agregado superior a los 10.000 millones de dólares. Lejos de un mercado paralizado, la actividad continúa mostrando resiliencia. Sin embargo, las reglas han cambiado. Los compradores son más selectivos, los procesos requieren una preparación mucho más rigurosa y la capacidad de responder a nuevas exigencias estratégicas se ha convertido en un factor decisivo para cerrar operaciones.
El mercado ya no premia el crecimiento por sí solo
Uno de los cambios más significativos observados durante los últimos meses es la evolución de los criterios de inversión.
Si durante los últimos años gran parte de las decisiones se apoyaban en expectativas de crecimiento y expansión, hoy los inversores priorizan la calidad, la resiliencia y la capacidad de adaptación de los negocios. En este contexto, la inteligencia artificial está comenzando a desempeñar un papel protagonista en los procesos de análisis y due diligence.
La pregunta ya no es únicamente cuánto puede crecer una compañía. Cada vez más compradores quieren entender hasta qué punto su modelo de negocio es capaz de adaptarse a un entorno en el que la IA está transformando industrias completas. Esta tendencia es especialmente visible en el sector tecnológico, donde la resiliencia frente a la disrupción tecnológica se ha convertido en uno de los primeros aspectos evaluados por potenciales inversores y adquirentes.
Un mercado de oportunidades, pero también de contrastes
Aunque los titulares siguen protagonizados por operaciones de gran tamaño, la realidad del mercado es mucho más compleja.
Los grandes compradores estratégicos continúan ejecutando adquisiciones relevantes y sosteniendo el volumen de inversión global. Sin embargo, el segmento middle market se enfrenta a un entorno más competitivo donde únicamente los activos mejor preparados consiguen despertar un interés significativo
Las diferencias entre compradores y vendedores en materia de valoración siguen presentes, los procesos competitivos son menos frecuentes y las operaciones bilaterales están ganando protagonismo. En definitiva, las compañías que llegan al mercado con una propuesta de valor clara, una estrategia definida y una preparación exhaustiva son las que están logrando completar transacciones con éxito.
Los sectores que están liderando la actividad
Desde una perspectiva sectorial, la actividad de M&A continúa concentrándose en aquellas industrias capaces de ofrecer crecimiento estructural y visibilidad a largo plazo.
El sector industrial lideró el volumen de operaciones durante el primer semestre de 2026, impulsado por la demanda de infraestructuras y tecnologías industriales vinculadas a la inteligencia artificial y la automatización. Al mismo tiempo, sectores como consumo, alimentación y servicios mantuvieron una actividad destacada gracias al interés de compradores estratégicos que buscan ampliar capacidades, acceder a nuevos mercados y reforzar posiciones competitivas
Por su parte, el sector tecnológico continúa siendo uno de los focos de atención para inversores y corporates, aunque con una aproximación más selectiva que en años anteriores. Las valoraciones están ajustándose a un nuevo entorno en el que la evolución de la IA y sus implicaciones sobre los modelos de negocio condicionan cada vez más las decisiones de inversión.
Private Equity: crece la presión para desinvertir
Otro de los temas que está marcando la dinámica del mercado es la situación del private equity.
Tras varios años acumulando participadas en cartera, numerosos fondos comienzan a enfrentarse a una presión creciente para materializar desinversiones y devolver capital a sus inversores. Sin embargo, la esperada oleada de exits todavía no se ha materializado de forma generalizada.
Mientras tanto, gran parte de la actividad sigue concentrándose en adquisiciones complementarias o add-ons, utilizadas por los fondos para reforzar plataformas ya existentes y generar valor antes de plantear una futura venta. Esta situación es especialmente visible en mercados como Estados Unidos, Canadá o Europa del Norte, donde la necesidad de liquidez y rotación de activos empieza a ganar protagonismo dentro de la agenda de los gestores.
La internacionalización sigue impulsando el M&A
Pese a la incertidumbre geopolítica y económica existente en determinadas regiones, las operaciones transfronterizas continúan desempeñando un papel fundamental en la actividad global de M&A.
Más de un tercio de las transacciones realizadas por IMAP durante el primer semestre de 2026 tuvieron carácter internacional, una cifra que refleja cómo las compañías siguen buscando oportunidades de crecimiento más allá de sus mercados domésticos
Desde Europa hasta Asia y América, las empresas continúan recurriendo a las adquisiciones como vía para acceder a tecnología, talento, nuevos mercados y capacidades estratégicas. En un entorno cada vez más globalizado, encontrar el mejor comprador o la mejor oportunidad ya no depende de la proximidad geográfica, sino de la capacidad para identificar encajes estratégicos a escala internacional
Perspectivas para el segundo semestre de 2026
Las perspectivas de los equipos de IMAP en los distintos mercados coinciden en un mensaje común: existen oportunidades, hay liquidez y el interés por invertir sigue siendo elevado. No obstante, el éxito dependerá cada vez más de la preparación y de la capacidad para ejecutar procesos complejos en un entorno de mayor exigencia.
Todo apunta a que la segunda mitad del año estará marcada por la consolidación sectorial, la actividad cross-border, las operaciones impulsadas por procesos de sucesión empresarial y una creciente necesidad de los fondos de private equity de materializar salidas. En paralelo, la inteligencia artificial seguirá transformando los criterios de inversión y redefiniendo la manera en que compradores e inversores evalúan el potencial futuro de las empresas.
La conclusión es clara: el reto del mercado ya no es encontrar oportunidades. El verdadero diferencial está en saber ejecutarlas.
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El mercado global de M&A mantuvo una sólida actividad durante el prim...
