La inversión en startups españolas desciende en 2023, pero muestra resiliencia en las rondas más tempranas

Fundación Innovación Bankinter presenta el Informe anual de Tendencias de Inversión en España, en el que analiza la evolución del ecosistema en 2023 El número de operaciones disminuyó un 10,3 % con relación al año anterior, sin embargo, el volumen de inversión en la que participan solo inversores nacionales creció un 31 % en 2023.

En 2023, el ecosistema de startups en España mostró madurez tras obtener una inversión sólida a pesar de la deceleración de inversiones global. El año se ha cerrado con 382 operaciones, alcanzando los 2.331 millones de euros invertidos. Aunque este dato refleja un descenso con respecto a 2022, el ecosistema ha logrado mantener una inversión robusta en comparación con los años anteriores a 2020.

El descenso del 32,2 % en el volumen de inversión se atribuye principalmente a una disminución del 41,6 % en las inversiones procedentes de rondas internacionales o mixtas, así como a un menor volumen en megarrondas de más de 50 millones de euros, típicamente lideradas por inversores extranjeros. Excluyendo estas megarrondas, la inversión disminuyó solo un 7,4 % y el número de operaciones bajó un 8,8 % en comparación con el año 2022.

El informe presenta las siguientes conclusiones:

En 2023, se ha registrado una disminución en el volumen de inversión del 32,2 % y una reducción del 10,3 % en el número de operaciones de inversión en comparación con 2022. No obstante, los niveles de inversión se mantienen por encima de los registros de los años anteriores al récord alcanzado en 2021.
Las rondas de inversión en startups españolas que contaron exclusivamente con la participación de inversores extranjeros han experimentado una caída del 38 % en volumen. Asimismo, las rondas mixtas, en las que coinvierten inversores locales y extranjeros, han sufrido una reducción del 44 %.
El volumen de inversión en startups españolas con participación exclusiva de inversores nacionales ha aumentado un 31 %. Este crecimiento se ha visto impulsado, entre otros factores, por la creación de varios nuevos fondos de capital riesgo desde 2021, cuyo tamaño objetivo acumulado suma 3.782 millones de euros.
La inversión en startups españolas ha mostrado una tendencia decreciente en todas las etapas de financiación, con la excepción de la serie B, que ha experimentado un incremento del 45,7 %. Excluyendo las megarrondas, la disminución en la inversión ha sido relativamente leve, con una caída del 7,4 % en relación con los años previos.
Se ha reducido el tamaño de las rondas de inversión, probablemente debido una disminución en las valoraciones de las startups.
Se ha registrado un incremento en el volumen de las rondas de inversión con participación de fondos corporativos y en la inversión pública. Por otro lado, se observa una disminución en las rondas que involucran a fondos de capital de riesgo (VC), Family Offices y Business Angels.
Los sectores de Mobility&Logistics encabezan la inversión gracias a operaciones destacadas en empresas como Revel y Cabify. BigData&Analysis experimentó un crecimiento exponencial, pasando de 41 millones de euros a 414,5 millones de euros, un aumento de más de diez veces su inversión del año anterior, destacando la inversión de 336 millones de euros en la startup Denodo. En las fases tempranas de inversión, los sectores más destacados son Health/Wellbeing, Fintech/Insurtech, Business&Productivity, Software y BigData&Analysis.
Respecto a las desinversiones, el número de exits ha disminuido en un 33 %, pasando de 80 en 2022 a 53 en 2023.

En 2023, el ecosistema de startups en España ha experimentado una reducción en el volumen y la cantidad de rondas de inversión en comparación con los años anteriores, afectado principalmente por una disminución significativa en las megarrondas dirigidas por inversores internacionales. A pesar de esta tendencia general, las fases tempranas (early stage) han visto un declive mucho menos pronunciado. Además, la inversión doméstica ha mostrado un crecimiento sostenido, impulsado en parte por la activación de fondos nacionales acumulados en los últimos años.

Estos y otros datos se analizan en el nuevo informe del Observatorio de Startups de la Fundación Innovación Bankinter, accesible en la web de la Fundación: Tendencias de Inversión en Startups en 2023.