Los últimos años, fomentados por el gobierno y organismos públicos han proliferados los fondos y vehículos para invertir en empresas emergentes: nuevas incubadoras y fondos de capital semilla comienzan a abundar, hasta el punto de que podemos estar viviendo una burbuja de financiación de la start-up tecnológica.
En el otro extremo de la inversión se encuentran los tradicionales fondos de capital riesgo, que han vuelto a resurgir. Gracias al cambio de perspectiva sobre nuestro país las gestoras de capital riesgo están consiguiendo levantar nuevos fondos. El ICO con su instrumento de ayuda a los fondos está siendo propulsor para estas iniciativas.
Sin embargo, los fondos de capital riesgo tradicionales no están dispuestos a entrar en compañías con beneficios operativos inferiores a dos millones de euros, lo que hace muy dificil obtener capital de estos inversores financieros al colectivo más relevante y que más empleo crea de nuestro tejido empresarial, especialmente cuando tras la crisis los beneficios de muchas de las empresas han caido y todavía no se han recuperado.
Las empresas medianas que tienen beneficios operativos menores a dos millones de euros tienen un problema para captar capital y requieren de una búsquda más sofisticada de inversores, pues los fondos de capital riesgo tradicionales las consideran demasiado pequeñas para destinar sus recursos a analizarlas.
En España, a fecha de hoy, tan solo hay 8.200 empresas con beneficios operativos superiores a los dos millones de euros, lo que hace que el colectivo con acceso a inversores de capital riesgo sea extraordinariamente escaso.
Ante esta situación, para aquellas empresas que han superado la fase de emprendimiento y que necesitan capital para crecer o para recomponer su balance, una fórmula cada vez más frecuente es la alianza accionarial con un grupo internacional de su mismo sector o complementario, con afán de entrar en España. Afortunadamente, el capital extranjero está deseoso de invertir en nuestro país y en tomar posiciones en buenas empresas nacionales.
Enrique Quemada, Consejero Delegado de ONEtoONE Corporate Finance -
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