La entrada en vigor del Reglamento MiCA (Markets in Crypto-Assets) en la Unión Europea está generando consecuencias concretas para los fondos de capital riesgo: por primera vez, existe un marco legal claro bajo el que invertir en tokens como instrumento de financiación empresarial. En este contexto, el fondo de capital riesgo Tritemius Fund I, FCRE está estructurando su estrategia de inversión contemplando la posibilidad de destinar una parte de su capital a tokens emitidos para financiar proyectos empresariales.
El fondo, asesorado por Tritemius Ventures, está constituido como Fondo de Capital Riesgo Europeo (FCRE), una figura regulada a nivel comunitario que permite invertir en startups tecnológicas en fases tempranas, especialmente en sectores vinculados al ecosistema web3, blockchain y activos digitales.
Según la normativa europea, este tipo de fondos debe destinar al menos el 70% de su capital a inversiones tradicionales, como participaciones en el capital de startups o instrumentos financieros vinculados a ellas. El 30% restante puede invertirse en otros activos, siempre que se respeten las normas de gestión de riesgos, liquidez y valoración establecidas por la regulación.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha indicado a Tritemius que no existe impedimento legal para que ese porcentaje del capital pueda invertirse en instrumentos de financiación alternativos, como tokens emitidos con el objetivo específico de financiar proyectos empresariales, siempre que se encuentren dentro del marco regulatorio europeo MiCA, la normativa que regula el mercado de tokens en la Unión Europea. Este marco reconoce que las ofertas de tokenspueden simplificar los procesos de captación de capital y constituir una vía innovadora de financiación para empresas, especialmente startups tecnológicas y pymes.
Según explica Luis Pastor, CEO y cofundador de Tritemius Capital, la evolución del mercado está generando nuevas oportunidades para combinar venture capital y tecnología blockchain.“Los tokens representan una evolución en la financiación tecnológica: permiten invertir directamente en el crecimiento de ecosistemas y protocolos, trascendiendo el modelo de la startup tradicional. Esta herramienta amplía el alcance del venture capital hacia modelos de negocio más abiertos, líquidos y descentralizados”.
El uso de tokens como instrumento de inversión dentro de fondos regulados debe cumplir, en cualquier caso, con las condiciones establecidas en la normativa europea. Entre ellas se encuentra la elaboración de un white paper que detalle las características de la emisión, así como la custodia de los activos por proveedores autorizados bajo MiCA.
Venture capital y blockchain: un modelo híbrido de inversión
Tritemius Fund I, FCRE es un fondo especializado en invertir en startups tecnológicas del ecosistema web3, con un tamaño de 21 millones de euros y tickets medios de inversión en torno a 500.000 euros en fases pre-seed hasta Serie A.
El fondo busca identificar compañías que desarrollen tecnologías en áreas como:
● Finanzas descentralizadas (DeFi)
● Infraestructura blockchain
● Ciberseguridad y privacidad
● Tokenización de activos
● AI y Web3
Además de la financiación, el equipo asesor acompaña a las startups con mentoría estratégica, acceso a redes internacionales y apoyo en su expansión internacional.
Para Tritemius, la combinación entre capital riesgo tradicional y nuevas infraestructuras digitales de financiación representa una de las grandes transformaciones que se están produciendo en el ecosistema tecnológico europeo.
“La regulación europea está empezando a aportar claridad a un sector que durante años ha operado en un terreno gris. A medida que el marco regulatorio se consolida, veremos cómo el venture capital y la tokenización empiezan a convivir de forma natural en la financiación de startups tecnológicas”, destaca su CEO y cofundador Luis Pastor.
Sobre Tritemius Capital
Tritemius Capital es una firma española de inversión y creación de proyectos centrada en tecnologías emergentes, con especialización en activos digitales y el ecosistema web3. Su actividad combina venture capital, venture builder y análisis estratégico de digital assets para impulsar la adopción de nuevas infraestructuras tecnológicas y conectar el ecosistema europeo con América Latina y otros mercados internacionales.
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