La plataforma de gestión de activos alternativos Tikehau Capital cerró 2025 con 52.800 millones de euros en activos bajo gestión (AuM) a 31 de diciembre, lo que representa un crecimiento interanual del 8%. El grupo registró 10.500 millones de euros en entradas brutas —superando por primera vez el umbral de los 10.000 millones— y 8.000 millones de euros en entradas netas en el ejercicio.
Desde su salida a bolsa en 2016, los activos bajo gestión han registrado una tasa de crecimiento anual compuesta del 22%.
En 2025, España formó parte de operaciones en Private Equity, particularmente en estrategias de Descarbonización y Aeroespacial y Defensa, así como en el despliegue de Direct Lending. Asimismo, el mercado español figura entre las geografías que contribuyen al crecimiento de la base inversora internacional del grupo.
Tikehau Capital aspira a acelerar la generación de rentabilidad de su plataforma de gestión de activos, apoyándose en sus sólidas bases. Indica también que el balance del grupo se asignará con mayor selectividad estratégica, apoyando una mayor rotación del portfolio y la generación de retornos. Por otra parte, se explica que con sus dos motores de crecimiento distintos y complementarios, el grupo está bien posicionado para maximizar importantes oportunidades de crecimiento.
“En los últimos 22 años hemos construido una plataforma emprendedora basada en la convicción y la colaboración. Estamos ilusionados por iniciar el próximo capítulo (...) Confiamos en que nuestra trayectoria no solo generará valor, sino que también debería traducirse en mayores retornos para nuestros accionistas. Nuestra sólida cultura emprendedora sustenta nuestros dos motores diferenciados y complementarios —la plataforma de gestión de activos y la plataforma de inversión principal—, que nos ofrecen una importante opcionalidad para aprovechar las oportunidades futuras”, indican Antoine Flamarion y Mathieu Chabran, cofundadores de Tikehau Capital.
DATOS RELEVANTES:
Destacamos, asimismo, que 2025 estuvo marcado por una intensa actividad inversora y de rotación de cartera: 7.600 millones de euros desplegados en 2025 (+35% frente a 2024) y 4.000 millones de euros en desinversiones, prácticamente el doble que el año anterior. Estas realizaciones permitieron distribuir 4.100 millones de euros a inversores.
Más allá del volumen, 2025 refleja una aceleración en la generación de resultados.
Las comisiones de gestión ascendieron a 358,3 millones de euros (+6%), mientras que los ingresos totales del área de gestión de activos alcanzaron 380,3 millones de euros (+8%). El Core Fee-Related Earnings (Core FRE) se situó en 147,6 millones de euros (+12%), con un margen del 41%, superando por primera vez el umbral del 40%.
El EBIT del área de gestión de activos alcanzó 149,6 millones de euros (+18%).
El beneficio neto, participación del grupo, se situó en 136,4 millones de euros en 2025. Excluyendo los principales efectos de divisa, el resultado neto aumentó un 51% interanual.
Los ingresos realizados de la cartera alcanzaron 239 millones de euros (+19%), mientras que los ingresos no realizados reflejaron un impacto negativo de 73 millones, incluyendo 52 millones por efecto divisa y 21 millones por ajustes de valoración. Excluyendo el efecto divisa, los ingresos de cartera crecieron un 33% interanual.
La actividad de inversión en 2025 se caracterizó por operaciones de mayor tamaño y alcance internacional, manteniendo un enfoque selectivo (tasa de exclusión del 98%).
POR ÁREAS:
▪ Crédito (55% de las entradas netas):
- 4.800 millones de euros en activos bajo gestión para la sexta generación de la estrategia de Direct Lending, con los dos mayores compromisos individuales de LP en la historia del grupo por parte de grupos reaseguradores alemán y estadounidense, que comprometieron 350 millones de euros y 500 millones de dólares respectivamente en el cuarto trimestre de 2025.
- En el cuarto trimestre de 2025, cierre final de la segunda generación de la estrategia de Credit Secondaries, con más de 1.000 millones de dólares en compromisos de LP, superando el tamaño objetivo y representando más del doble del tamaño de la primera generación.
- En el cuarto trimestre de 2025, fijación del precio del European CLO XIV (400 millones de euros contabilizados en las entradas netas de 2025), alcanzando un tamaño total de 600 millones de euros, lo que representa el mayor CLO europeo del grupo.
▪ Private Equity (25% de las entradas netas):
- Entradas adicionales para las estrategias insignia de Descarbonización y Aerospace & Defense, incluyendo coinversiones en España y Bélgica. La segunda generación de la estrategia de Descarbonización alcanzó 2.500 millones de euros en activos bajo gestión a 31 de diciembre de 2025.
- 2025 estuvo marcado por los cierres finales de la primera generación de Agricultura Regenerativa (aproximadamente 600 millones de euros) y de la cuarta generación de Ciberseguridad (335 millones de euros), lo que representa un incremento aproximado del 90% respecto a la generación anterior y lo sitúa entre los mayores fondos europeos de Ciberseguridad hasta la fecha.
▪ Real Assets (16% de las entradas netas): Contribuciones de las estrategias Value-Add y Core/Core+, así como coinversiones, incluyendo la finalización de la adquisición a GIC de una cartera de activos residenciales estándar valorada en más de 350 millones de euros.
▪ Capital Markets Strategies (3% de las entradas netas): Continuidad del dinamismo en las estrategias de renta fija, que siguieron registrando un sólido desempeño.
En paralelo, los activos dedicados a clima y biodiversidad alcanzaron 5.800 millones de euros.
El 80% de las entradas netas de 2025 procedieron de inversores internacionales, frente al 66% en 2024, con dinamismo en Estados Unidos, Reino Unido, España, Alemania, Emiratos Árabes Unidos, Japón, Corea del Sur e Israel. Los activos bajo gestión procedentes de clientes internacionales alcanzaron 24.000 millones de euros (+13%).
Los inversores privados representaron el 25% de las entradas netas. Los activos gestionados para clientes privados alcanzaron 18.000 millones de euros (+20%).
OTROS DATOS:
A 31 de diciembre de 2025, los fondos propios consolidados, participación del grupo, alcanzaron 3.148 millones de euros, con una posición de caja cercana a 200 millones de euros.
En diciembre, Tikehau Capital renovó y amplió su línea de crédito revolving hasta 1.150 millones de euros. La deuda financiera se situó en 1.900 millones de euros, con un ratio de endeudamiento del 61%.
El Consejo propondrá a la Junta General un dividendo de 0,80 euros por acción, en línea con el ejercicio anterior
Descarga el informe Tikehau Capital Full-Year 2025 Results en este link
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