Un nuevo análisis publicado por Hines, la firma global de inversiones inmobiliarias, muestra que los mercados mundiales están despertando a una nueva realidad, ya que el primer semestre de 2025 se verá salpicado por las perturbaciones arancelarias, la persistencia de la inflación, el aumento de los rendimientos de los bonos a más largo plazo y las revisiones a la baja del crecimiento.
La última edición del Outlook de la firma utiliza los 40 años de datos históricos de la compañía para establecer comparaciones con la década de 1970, en la que la inflación estadounidense alcanzó su primer máximo en los 26 primeros meses de cada ciclo, se moderó en los 26 meses siguientes y volvió a subir en los 40 meses siguientes.
David Steinbach, Chief Investment Officer de Hines cree que las condiciones actuales del mercado representan un momento generacional similar para el despliegue de capital en el sector inmobiliario: "Durante los años 70 y principios de los 80, el rendimiento inmobiliario se aceleró debido al crecimiento de los ingresos impulsado por la escasez, la disciplina y el aumento de los costes de reposición. En la actualidad, la construcción mundial ha caído en comparación con las medias históricas, pero la demanda se ha mantenido. Ese desajuste entre oferta y demanda no es hipotético. Se está gestando en la segunda mitad de esta década. En el momento actual, estas fuerzas representan una oportunidad de compra poco común".
Según Steinbach, son los temas clave de la desglobalización, el desapalancamiento, la demografía, la dispersión, los datos y la descarbonización los que marcarán las líneas de inversión de mayor convicción de Hines en el próximo ciclo: "Se trata de fuerzas estructurales que, en nuestra opinión, configurarán el panorama de la inversión en los próximos años. Nuestra principal convicción a corto plazo sigue siendo el sector residencial, donde estamos destinando la mayor parte del capital. Seguimos apostando por el retail, donde el resurgimiento mantiene su impulso, y por el crédito a oficinas en Estados Unidos, que resulta atractivo a medida que los préstamos maduran y los propietarios comienzan a convertirse en vendedores."
Hines ha pronosticado sistemáticamente que este ciclo se caracterizaría por una recalibración constante de las valoraciones, con la reafirmación de los fundamentales. Y que el sector inmobiliario privado será uno de los pocos lugares donde el capital a largo plazo podría encontrar ingresos, resistencia y un fuerte valor relativo. Una opinión que se mantiene en estas últimas Outlook de mitad de año.
Profundizando en los datos, Joshua Scoville, Head of Global Research de Hines ha comentado: "Echando la vista atrás, el crecimiento exponencial de los alquileres durante el periodo de aumento de los tipos máximos en los años 70 fue notable. Si la historia se repite, la experiencia sugiere que el sector inmobiliario tiene potencial para obtener resultados significativamente superiores. La forma en la que el sector inmobiliario obtiene rendimientos puede diferir fundamentalmente de la de los últimos 40 años, pero la clase de activos más antigua del mundo ha prosperado históricamente en muchos entornos de tipos diferentes."
El estudio completo está disponible en el siguiente enlace: https://www.hines.com/2025-mid-year-global-investment-outlook
Acerca de Hines
Hines es una de los principales firmas mundiales de inversiones inmobiliarias. Poseemos y gestionamos activos por valor de 90.100 millones de dólares¹ en distintos tipos de propiedades y en nombre de un variado grupo de clientes institucionales y privados. Cada día, nuestros 5.000 empleados en 30 países se inspiran en nuestros 68 años de historia para construir el futuro del mundo mediante la inversión, el desarrollo y la gestión de algunos de los mejores activos inmobiliarios del planeta. Para más información, visite www.hines.com y siga a @Hines en redes sociales.
¹Incluye tanto la organización mundial de Hines como los activos bajo gestión de RIA a fecha de 31 de diciembre de 2024.
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