El ecosistema emprendedor español cierra 2025 con señales claras de resiliencia y un cambio de ciclo hacia la madurez. Según el informe anual del Observatorio de Startups de la Fundación Innovación Bankinter, la inversión en startups en España alcanzó los 3.108 millones de euros en 2025. Esta cifra representa un ligero retroceso del 3% respecto a los 3.197 millones invertidos en 2024, pero viene acompañada de un incremento del 11% en el número de operaciones, alcanzando las 376 rondas.
Más operaciones y mayor eficiencia del capital
El mercado español muestra un comportamiento más activo con operaciones de menor tamaño pero mayor frecuencia. El tamaño medio de las rondas descendió un 14% (9,4 M€), pero la mediana aumentó un 34% hasta los 2,14 M€. Este ajuste refleja un ecosistema con menos dependencia de operaciones aisladas y una búsqueda de rentabilidad y eficiencia por parte de los inversores, motivada en parte por la moderación de los tipos de interés.
Concentración en fases avanzadas y debilidad en 'Seed'
El informe advierte de un desplazamiento del capital hacia fases más maduras en detrimento de las etapas iniciales. Las rondas Seed (semilla) cayeron un 10%, mientras que las Serie A crecieron un 34% (127 operaciones) y las Serie E un 65%. La confianza de los inversores se concentra en empresas ya validadas, lo que podría condicionar el surgimiento de nuevas empresas escalables a medio plazo.
Por otro lado, las 15 megarrondas registradas (operaciones de más de 50 M€) siguen teniendo un peso crítico, acumulando el 44% de todo el capital invertido (1.354 M€).
Inversión mixta: el motor del crecimiento
Uno de los hitos de 2025 fue el auge de las rondas mixtas, donde conviven inversores locales y extranjeros. Estas operaciones crecieron un 191% en volumen, sumando 1.468 millones de euros. "Este dato refleja la madurez del ecosistema, con fondos locales capaces de acompañar a grandes firmas internacionales en fases avanzadas", destaca el informe. En contraste, la inversión exclusivamente nacional se centró en fases tempranas, representando el 49% de las operaciones pero solo el 16% del volumen total.
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Sobre el informe
El informe del Observatorio de Startups de la Fundación Innovación Bankinter ofrece un análisis detallado de la evolución del ecosistema, perfiles de inversión y tendencias de salida (exits), que en 2025 sumaron 49 operaciones.
Para más detalles, puede consultar el informe completo en la web de la Fundación Innovación Bankinter.
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