Según la consultora financiera y estratégica Accuracy, las principales entidades bancarias españolas arrancaron el 2025 con resultados más sólidos de lo previsto, apoyados principalmente en los ingresos recurrentes por comisiones y en un mayor volumen en determinados productos. No obstante, la caída del euríbor, impulsada por una política monetaria cada vez menos restrictiva en la eurozona, comienza a presionar el margen de interés de las entidades debido a la reducción del diferencial aplicado a la clientela. Las entidades con una mayor diversificación geográfica están logrando compensar parcialmente estos efectos gracias a su exposición a mercados con tipos de interés más elevados, mientras que los bancos centrados en el negocio doméstico muestran un mayor deterioro en sus márgenes.
En este estudio trimestral, la firma analiza el estado del sector bancario español y sus perspectivas basándose en aspectos como los márgenes, la rentabilidad, la solvencia y el riesgo de crédito de Santander, BBVA, CaixaBank, Bankinter, Banco Sabadell y Unicaja, tanto en España como en los distintos países y regiones en los que operan.
La banca española en el primer trimestre de 2025
Las entidades españolas mantienen la tendencia iniciada en 2021 y consolidan rentabilidades de doble dígito también al comienzo de 2025, apoyadas en el crecimiento de volúmenes, mayores ingresos por comisiones y una mejora en la eficiencia operativa. Esta fortaleza ha permitido compensar el impacto de la caída de tipos del Banco Central Europeo (BCE), derivada del enfriamiento económico y la normalización de la inflación, en contraste con la política aún restrictiva de la Reserva Federal de EE UU (Fed). En este entorno, las entidades siguen conteniendo el coste de los depósitos, evitando tensiones en el pasivo y aumentando los ingresos a través de productos de inversión y seguros. La gestión activa del balance y la optimización de recursos han contribuido a mantener ratios de costes bajos. Los bancos con mayor diversificación geográfica (Santander, BBVA, Sabadell) se benefician de tipos más altos en otros mercados, mientras que los más enfocados al negocio nacional también han registrado mejoras en rentabilidad, gracias al crecimiento del número de clientes en España.
En cuanto a los resultados y la rentabilidad, así han evolucionado las principales entidades:
·Banco Santander (5.200.000.000€): el resultado antes de impuestos creció un 13,2% YoY por el desempeño de las comisiones, la disciplina de los costes y el impacto menor del gravamen temporal sobre los ingresos generados en España. El margen de interés se mantuvo estable (11,4MM€) acusando los efectos de la caída de tipos en Argentina, mientras que el margen bruto creció un 3,3% por el aumento de comisiones y una mayor base de clientes. Tanto el ROE como el ROTE aumentaron y se observó un crecimiento sostenido del beneficio por acción (BPA) por la evolución positiva de resultados y la recompra de acciones en 2024.
· BBVA (4.300.000.000€): el beneficio antes de impuestos aumentó un 25,8% YoY. El margen de interés cayó un 1,7% hasta 6,4MM€ por el impacto de la región de América del Sur y el mercado de México, y el margen bruto a nivel global creció un 13,5%, por el incremento de comisiones y el ROF, que aumentó un 22,7%. La ratio de eficiencia mejoró hasta el 38,2% en el primer trimestre del año, una de las más sólidas del sector, gracias a una reducción de costes estructurales derivada del cierre de 179 oficinas y de los avances en simplificación y digitalización.
· CaixaBank (2.200.000.000€): el resultado antes de impuestos aumentó un 35% YoY. El banco acusó una caída del margen de interés de un 4,9%, mientras que el margen bruto aumentó un 14,7%. El crecimiento del ROE (16,5%) y ROTE (19,4%) se mantiene en valores de dos dígitos por nueve trimestres consecutivos, lo que aumenta el valor atractivo de la inversión en el banco y apuntala su valor en Bolsa.
· Banco Sabadell (724.000.000€): el beneficio registró un crecimiento del 49,5%, impulsado por una reducción en dotaciones por insolvencias de un 45,2% hasta -106M€. El primer trimestre incorporó la liberación de 54M€ relacionados con la recuperación de una deuda tras una sentencia favorable de una disputa legal y con dotaciones realizadas por las inundaciones de la DANA en Valencia. El beneficio registrado permitió a la entidad aumentar el ROE hasta un 12,5% y el ROTE, un 15%.
· Bankinter (378.400.000€): el beneficio creció un 15,8% YoY, apoyado en los resultados obtenidos en España (312M€). En Portugal, la entidad obtuvo un beneficio antes de impuestos de 56M€, mientras que Irlanda contribuye con 11M€ antes de impuestos. Mejoró el ROE y ROTE (18,8% y 19,9%, respectivamente), logrando así uno de los mejores resultados financieros y entre los más altos del sector en España.
· Unicaja (227.400.000€): el resultado antes de impuestos aumentó un 23,4% YoY, gracias a una mejora del margen bruto de 11,5%. La entidad alcanzó en el primer trimestre del año sus valores máximos de ROTE, del 9,7%.
Durante el primer trimestre de 2025 se produjo una mejora generalizada en la calidad del crédito, con una disminución de los saldos en vigilancia y dudosos, así como una tendencia bajista en la exposición al riesgo crediticio. Aunque el coste del riesgo aumentó ligeramente por mayores riesgos macro en mercados emergentes, los bancos centrados en el negocio nacional (CaixaBank, Bankinter y Unicaja) mantuvieron tasas de mora y coste de riesgo muy por debajo de la media del sector.
El sólido inicio de año se une a unas previsiones que siguen siendo positivas en términos de beneficio para el sector bancario. El informe apunta a que el foco se desplaza ahora hacia cómo sostener esa tendencia en un contexto de múltiples interrogantes. La evolución positiva del negocio y el control de costes serán decisivos para preservar la rentabilidad de las entidades en un entorno geopolítico y comercial incierto, con riesgos para el crédito y la inversión. Está por ver, concluye el informe, si la banca española podrá mantendrá el ritmo de crecimiento de los volúmenes o si se apoyará en una mayor eficiencia que compense una posible contracción de la actividad crediticia.
Alberto Valle, director de la práctica bancaria en Accuracy y experto en ámbito bancario, afirma que: “Las entidades españolas han sorprendido consolidando al comienzo de 2025 rentabilidades de doble dígito por cuarto año consecutivo, apoyadas en el crecimiento de volúmenes, mayores ingresos por comisiones y una mejora sostenida de la eficiencia operativa. Esta solidez ha permitido compensar el impacto del cambio de ciclo monetario en Europa, mientras se mantiene contenida la presión sobre el pasivo. De cara al futuro, el crecimiento del beneficio en el sector estará cada vez más apoyado en la eficiencia, impulsada por la digitalización, la automatización y el despliegue de inteligencia artificial como nuevas palancas de rentabilidad”.
Sobre Accuracy
Accuracy es una firma internacional líder en asesoramiento financiero y estratégico. La compañía está presente, a través de 18 oficinas, en 14 países de Europa, Norteamérica, Asia, Oriente Medio y África, y presta sus servicios en todo el mundo.
Accuracy pone al servicio de grandes empresas, grupos familiares y fondos de capital riesgo un equipo de más de 750 expertos pluridisciplinares (financieros, matemáticos, ingenieros, data scientists…) capaces de proporcionar soluciones integrales en cuatro situaciones: transacciones, disputas, reestructuraciones y decisiones estratégicas.
Accuracy obtuvo una cifra de negocio de 185 millones de euros en 2024.
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