Houlihan Lokey se complace en anunciar que Celsa Group (Celsa), uno de los principales productores de acero de Europa, ha completado una refinanciación de su estructura de capital por un importe total de 2.200 millones de euros, que incluye una emisión inaugural de bonos por 1.200 millones de euros, un préstamo PIK subordinado de accionistas por 600 millones de euros, una inyección de capital de 200 millones de euros y una línea de crédito revolving super senior por 200 millones de euros.
Esta operación supone un hito relevante para Celsa, al adecuar el tamaño de una estructura de capital heredada de la reestructuración de 2023, tras una sólida recuperación de su desempeño financiero. Houlihan Lokey actuó como asesor financiero de Celsa en la operación, que fue firmada el 4 de diciembre de 2025 y cerrada el 10 de diciembre de 2025.
Con sede en España, Celsa es uno de los mayores productores europeos integrados verticalmente de productos largos de acero reciclado y de bajas emisiones, con una capacidad de producción de 7,3 millones de toneladas y unos ingresos LTM a septiembre de 2025 de 3.300 millones de euros. La compañía ocupa posiciones de liderazgo en sus principales mercados finales (construcción, automoción e industria) y atiende a una amplia y diversificada base de clientes europeos, respaldada por un extenso catálogo de productos.
El 4 de diciembre de 2025, Celsa completó la fijación de precio de una emisión de bonos por importe de 1.200 millones de euros y suscribió el correspondiente contrato de colocación. Barclays, Goldman Sachs y J.P. Morgan actuaron como coordinadores globales de la operación, junto con varias otras entidades financieras. El libro de órdenes de la emisión fue varias veces sobresuscrito.
La emisión se estructuró en dos tramos: un tramo de tipo fijo por 750 millones de euros, con un tipo de interés del 8,25%, y un tramo de tipo variable por 450 millones de euros, con un tipo de interés equivalente al Euribor a tres meses más un margen del 5,50%, ambos con un vencimiento de cinco años.
Los bonos se emitieron como bonos verdes, de conformidad con el Marco de Financiación Verde de Celsa, al que Fitch ha otorgado una calificación de “Excellent”.
Asimismo, Celsa realizó una ampliación de capital por importe de 200 millones de euros en efectivo y recibió un préstamo subordinado por 600 millones de euros. Ambas operaciones fueron financiadas por los accionistas actuales.
Adicionalmente, Celsa suscribió un contrato de línea de crédito revolving super senior por 200 millones de euros con un sindicato de ocho bancos, destinada a financiar sus necesidades de capital circulante.
Mediante estas operaciones, que se cerraron el 10 de diciembre, Celsa refinanció íntegramente su endeudamiento existente en condiciones favorables, tanto en términos de vencimiento como de coste. Junto con la significativa mejora del desempeño operativo derivada del plan de creación de valor lanzado a mediados de 2024, esta refinanciación ha reforzado de manera sustancial la posición financiera y operativa de Celsa.
Houlihan Lokey actuó como asesor financiero de Celsa, apoyando a la compañía durante toda la ejecución de estas transacciones.
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