Munich Private Equity Partners (MPEP), boutique de inversión especializada en fondos de fondos de capital riesgo para inversores institucionales, ha lanzado su sexto programa de fondos de fondos. MPEP VI continúa la probada estrategia de sus predecesores invirtiendo exclusivamente en fondos de buyout primarios en el segmento inferior del mercado medio, con especial atención a Europa y Norteamérica. A través de vehículos separados para cada una de las dos regiones de inversión, los inversores profesionales pueden determinar con flexibilidad su asignación geográfica en el momento del compromiso.
El MPEP VI es un fondo gestionado activamente sin referencia a un índice. Ambos vehículos regionales están clasificados como productos del artículo 8 en virtud del Reglamento sobre divulgación de información financiera sostenible (SFDR). El volumen objetivo es de 350 millones de euros. El objetivo para la anterior generación de fondos, el MPEP V, se fijó inicialmente en 300 millones de euros. El programa superó significativamente este objetivo en el transcurso de la recaudación de fondos, cerrándose en noviembre de 2024 con unos compromisos totales de 440 millones de euros.
Una estrategia centrada garantiza la coincidencia de intereses
«La decisión de continuar consecuentemente con nuestra estrategia en la sexta generación y de aumentar sólo moderadamente el volumen objetivo a pesar de la fuerte demanda de los inversores fue muy consciente. Nuestro objetivo no es lograr un rápido crecimiento de los activos gestionados, sino desbloquear el fuerte potencial de rentabilidad del mercado medio-bajo para nuestros inversores a través de asociaciones con los mejores gestores de fondos de su clase», afirma Christopher Bär, Director General de MPEP.
«Por eso estamos plenamente comprometidos a invertir exclusivamente en fondos primarios, ya que creemos que los factores de decisión adicionales, como una elevada proporción de co-inversión 'fee-free, carry-free' y dealflow secundario, pueden limitar significativamente la selección de gestores. Según nuestra experiencia, los gestores de fondos con más éxito suelen tener pocos incentivos para permitir que los inversores participen en sus inversiones «gratuitamente» a través de coinversiones. Nuestro enfoque «pure play» nos permite centrar el proceso de selección únicamente en la calidad de inversión de nuestros socios.»
Con MPEP VI, el especialista en fondos de fondos de capital riesgo pretende comprometerse con entre 10 y 12 fondos del mercado medio bajo por región de inversión. Los criterios de selección incluyen un rendimiento líder en el sector en programas anteriores, un compromiso significativo del GP, ventajas de abastecimiento y experiencia demostrada en la creación de valor estratégico y operativo a través de los ciclos del mercado.
Dispersión significativa de la rentabilidad en el mercado medio bajo
«La dispersión de rentabilidad entre un gestor de rendimiento medio y uno del cuartil superior es significativa en el mercado medio bajo, mucho más que en el segmento de gran capitalización», afirma David Schäfer, Director General de MPEP. «La historia demuestra que sólo un pequeño número de equipos obtienen de forma consistente rentabilidades superiores a lo largo de los ciclos. Estos gestores suelen estar muy solicitados, lo que les permite ser muy selectivos a la hora de elegir a sus inversores».
Hans-Christian Moritz, también Director General de MPEP, añade: «Incluso en el entorno de captación de fondos más difícil de los últimos años, acceder a gestores con estrategias diferenciadas y un sólido historial sigue siendo uno de los mayores retos. Los gestores de mayor éxito siguen alcanzando su hard cap en tan sólo dos o cuatro meses. Garantizar el acceso a este nivel de calidad de inversión requiere experiencia, relaciones duraderas, un riguroso proceso de selección y un claro posicionamiento como socio fiable, que es precisamente donde radican nuestros puntos fuertes.»
MOIC de 3,6 veces en 121 salidas
Desde su fundación en 2011, MPEP ha completado más de 100 inversiones en fondos de buyouts, el 95% de las cuales fueron fuertemente sobresuscritas. La estrategia de mercado medio bajo aplicada de forma consistente por MPEP a través de los programas de fondos de fondos I-V Europa y Norteamérica ha generado un múltiplo bruto medio sobre el capital invertido (MOIC) de 3,6x a través de las 121 salidas de empresas realizadas (desde el 1 de enero de 2016 hasta el 31 de diciembre de 2024). La base de inversores incluye fondos de pensiones, bancos, compañías de seguros, family offices y fundaciones tanto de Alemania como del extranjero.
Como todas las inversiones, la inversión en este producto también puede conllevar riesgos como la volatilidad del mercado y los riesgos específicos de las empresas, el riesgo de liquidez o los riesgos cambiarios. Encontrará más información en el documento de oferta.
Acerca de Munich Private Equity Partners
Munich Private Equity Partners (MPEP) es un especialista en inversiones de fondos de capital riesgo en el segmento inferior del mercado medio de buyouts, que supervisa activos por valor de 2.700 millones. La oferta de productos para inversores institucionales consiste en carteras de fondos de fondos cuidadosamente seleccionadas que se centran exclusivamente en fondos de buyout primarios en Europa y Norteamérica. Desde su creación en 2011, MPEP ha realizado más de 100 inversiones en fondos de buyout, el 95% de las cuales fueron significativamente sobresuscritas.
Más información: www.mpep.com
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Este fondo, con un tamaño objetivo de 250 millones de euros, pretende...
