Blackstone: Perspectivas de Inversión 2026

Un momento de cambio representa una oportunidad convincente para los inversores.

El 2026 comienza con una economía global que ha mostrado resiliencia tras un año de fuertes oscilaciones. En 2025, cambios de política, geopolítica e innovación rápida, especialmente en torno a la inteligencia artificial (IA), impulsaron la volatilidad y una corriente constante de titulares preocupantes. Sin embargo, el crecimiento, particularmente en Estados Unidos, se mantuvo sólido y el impacto de la nueva tecnología se volvió cada vez más visible en el sector privado. Esa combinación de disrupción y solidez marca el tono para el año que comienza. Varios eventos macroeconómicos ya están en el horizonte para 2026, incluyendo cambios en el liderazgo de la Reserva Federal y sus gobernadores con derecho a voto, efectos continuos de aranceles e incertidumbre sobre la política comercial de EE. UU., las elecciones legislativas intermedias estadounidenses y los desafíos fiscales persistentes en varias grandes economías.

Tener éxito en este entorno requiere mirar más allá de las percepciones y mantenerse firme en datos concretos y fundamentos a largo plazo. Nuestro conocimiento propio, informado por más de 270 compañías de cartera, aproximadamente 13,000 activos inmobiliarios, 5,000 relaciones de endeudamiento corporativo y una amplia cartera de infraestructura, nos permitieron hacer precisamente eso en 2025, ayudándonos a desplegar casi 100.000 millones de dólares hasta el tercer trimestre de 2025 y convertir la volatilidad en oportunidad.

Nuestra perspectiva de inversión para este año se centra en cinco dinámicas que están moldeando los mercados: inversión en IA y ganancias de productividad, crecimiento sólido pero desigual, un mercado laboral que se enfría, moderación de la inflación y la disminución del costo global del capital. En conjunto, están creando un entorno atractivo para los inversores capaces de adelantarse al cambio y actuar con convicción.

Comenzamos examinando esas fuerzas y cómo creemos que están reconfigurando el panorama económico, para luego analizar lo que significan para los mercados privados.

Puntos clave

01 La IA está reconfigurando el panorama de inversión, impulsando un ciclo de inversión en capital (CapEx) de varios años en centros de datos, energía, chips y conectividad —financiado principalmente por flujos de caja, no deuda— mientras sienta las bases para futuras ganancias de productividad y oportunidades de inversión.

02 El crecimiento sigue siendo resistente pero desigual, apoyado por balances corporativos sólidos, márgenes en mejora, moderación salarial y demanda saludable del consumidor —aunque el gasto se ha concentrado cada vez más en los hogares de mayores ingresos.

03 La moderación de la inflación está dando a los bancos centrales margen para reducir las tasas de interés, y la combinación de costes de endeudamiento más bajos y la demanda acumulada de transacciones está impulsando un rebote en la actividad de acuerdos, que esperamos continúe en 2026.

04 Los mercados privados están bien posicionados para beneficiarse de estas grandes megatendencias, incluyendo IA, infraestructura digital y transición energética. Se diferencian de las alternativas de los mercados públicos por la escala de sus plataformas, accesibilidad a datos, herramientas operativas, duración del capital y enfoque estructurado, ofreciendo a los inversores oportunidades de crecimiento, solidez y protección frente a riesgos en el entorno actual.

05 En private equity, inmobiliario, crédito e infraestructura, se está generando impulso, con expansión de oportunidades, mejora de los mercados de salida, disminución de los costes de financiación y catalizadores específicos por sector, creando un entorno favorable para 2026

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