La inversión de los Family Office en las startups y scaleups mantiene una tendencia ascendente durante los últimos años, confirmando así el interés de la Empresa Familiar en el ecosistema innovador español que, en 2021, ha captado 4.294,83 millones de euros.
El año 2021 ha marcado un registro récord en relación con el número acumulado de operaciones públicas realizadas en el ecosistema innovador: 400 en un mismo año. Esta cifra se traduce en 4.294,83 millones de euros invertidos en las startups y scaleups de nuestro país.
En solo seis años, la inversión en compañías tecnológicas españolas se ha multiplicado por diez. Desde los 428 millones de euros en 2016, con un total de 139 operaciones públicas, a la cifra récord del año pasado (4,2 M€), con 400 operaciones públicas registradas.
Respecto a los sectores, los que acumulan mayores volúmenes de inversión son el Proptech (637 M€, gracias a la mega ronda de inversión en Idealista); Logística/Delivery (471 M€, gracias a la ronda de Glovo); y el Fintech (453,3 M€), por ser el sector que más número de operaciones concentra.
En este sentido, El 83% de la inversión en startups durante 2021 se concentró en los sectores de Proptech, Logística/delivery, Fintech, Laboral, SaaS, Marketplace, Ciberseguridad, eHealth, Edtech y Traveltech.
Además de destacar por sus elevados volúmenes de inversión y número de operaciones, el año 2021 también ha resaltado por la confirmación de varios ‘unicornios’ españoles. Los ‘unicornios’ son scaleups que, por su modelo de negocio disruptivo ya consolidado, sus altos volúmenes de facturación anual y sus positivas perspectivas de crecimiento, han superado los 1.000 millones de dólares de valoración.
Cabe destacar que las 25 rondas de inversión más grandes de 2021 (superiores a los 60 M€) han estado protagonizadas en su totalidad por ‘unicornios’, logrando más del 85% del acumulado total de la inversión en el ecosistema innovador de España.
En la actualidad, las compañías del ecosistema innovador español consideradas como ‘unicornios’ son: Jobandtalent, Idealista, Glovo, Cabify, Devo, Flywire, Wallbox, eDreams y Travelperk. No obstante, se espera que durante los próximos dos años esta lista aumente considerablemente.
De hecho, durante los primeros meses del 2022, el volumen de algunas rondas de inversión ha confirmado que en nuestro país existen numerosos casos de compañías susceptibles de alcanzar el estatus de ‘unicornio’. De acuerdo con la valoración de los expertos del sector, algunas de estas empresas son: Capchase, Copado, Wallapop, Userzoom, Clickalia, Factorial, Spotahome, Carto, Red Points, Clarity, Paack, Colvin, Playtomic, Civitatis, TradeINN, Belvo, Typeform, Seedtag, Genially y Odilo.
Ante este panorama de eclosión innovadora en nuestro país, cabe preguntarse sobre el papel de los Family Offices en el desarrollo de las startups y scaleups españolas. ¿Están presentes las empresas familiares en las rondas de inversión de las startups españolas? La respuesta a esta pregunta es afirmativa, tanto en forma de inversión directa como indirecta, a través de los fondos de Private Equity y, fundamentalmente, de Venture Capital.
En relación con la inversión directa de los Family Offices en el ecosistema innovador, el ‘Informe Anual de Tendencias de Inversión en España 2021’, realizado por la Fundación Innovación Bankinter, señala que las empresas familiares invirtieron 49,97 millones de euros en las startups y scaleups de nuestro país durante el pasado año. Aunque esta inversión todavía es minoritaria, en comparación con los volúmenes de aportación del Venture Capital y el Private Equity, la inversión de los Family Offices se ha consolidado como la cuarta fuente de financiación para el ecosistema innovador español en 2021.
Adicionalmente, el informe Family Offices Investing in Venture Capital: Global Trends & Insights 2020, realizado por Silicon Valley Bank a partir de las aportaciones de 110 Family Offices a nivel global, resalta que las empresas familiares destinan entre un 10% del total de su inversión a fondos de Venture Capital.
Sobre la inversión indirecta, el estudio ‘El impacto de los Family Office en la Península Ibérica’, elaborado por Deloitte y FOMM, destaca que los Family Offices dedican un 18% de su inversión a activos alternativos entre los que se incluyen los fondos de Private Equity y de Venture Capital. En 2021, la inversión del Venture Capital y del Private Equity en el ecosistema innovador español fue de 2.127,48 millones de euros y de 1.670,48 millones de euros, respectivamente.
Aunque los volúmenes resultan inferiores a los de otras tipologías de activos financieros, como el inmobiliario, los estudios indican que cada año aumenta la inversión de los Family Offices en Venture Capital. Así se destaca en el informe ‘Family Offices Investing in Venture Capital Report’, que asevera que el porcentaje de operaciones de Venture Capital realizadas mediante inversión de Family Offices, solo durante la primera mitad de 2021, ha superado en tres puntos al conjunto total de operaciones realizadas durante todo el 2020.
Sobre los sectores de inversión, el estudio ‘Perspectivas españolas y globales para empresas familiares y de capital privado’, realizado por Deloitte, indica que los Family Offices priorizan su inversión en Venture Capital en áreas como Cloud Computing, Software As a Service (SaaS) y CRM, llegando a estar la preferencia por estas herramientas por encima del resto de países.
El estudio ‘El Impacto de los Family Office en la Península Ibérica’ destaca que los altos índices de rentabilidad del Venture Capital constituyen la razón principal para la atracción de los Family Offices. Asimismo, la inversión de las empresas familiares en Venture Capital se fundamenta sobre la necesidad de diversificación y la existencia de inversiones atractivas.
Finalmente, con este tipo de inversiones se buscan también sinergias con la empresa operativa, así como la identificación de sectores novedosos que estén alienados el modelo productivo o de negocio de la Empresa Familiar.
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