Grupo MASMOVIL ha alcanzado un acuerdo con Providence Equity Partners L.L.C. para la recompra de la totalidad de su bono convertible. La Compañía financiará esta operación mediante una ampliación de capital y la emisión de deuda que están completamente aseguradas por Goldman Sachs y BNP Paribas.
Esta operación se enmarca en el proceso de refinanciación de la práctica totalidad de la deuda del Grupo que le va a permitir financiar su extraordinario crecimiento de forma muy eficiente.
“Estamos muy satisfechos de haber cerrado estas dos operaciones que nos permiten beneficiar a los accionistascon una menor dilución yconun mayor beneficio por acción, ya la Compañía,dotándola de una estructura financiera reforzada que nos permitacontinuar liderando el crecimiento del mercado de las telecomunicaciones en España”,dijo Meinrad Spenger, Consejero Delegado de MASMOVIL.
"Estamos encantados de haber ayudado a Meini y su talentoso equipo de gestión a lograr un éxito tan tremendo para MASMOVIL,y también dehaber alcanzado otro compromiso a largo plazo con la Compañía", dijo John Hahn, Senior Managing Director de Providence.
Recompra del bono convertibleen dos tramosy nueva inversión de Providence en la Compañía
La recompra del bono convertible de Providence se producirá por un importe total de 883M€ y se realizará en dos tramos.El primero, que se abonará elpróximo 7 de mayo y se corresponderá con el 40% del total de la deuda ,tendrá un precio de 351M€. El segundo tramo por el 60% restante, tendrá un importe de 533 M€ y el pago se realizará el próximo 20 de diciembre de este mismo año.
Como parte de esta operación y muestra de confianza en MASMOVIL y su continuo potencial de crecimiento, Providence invertirá 120M€ a un precio por acción de 18,45€.
Además, Providence mantendrá su actual participación del 3% en el capital del Grupo, permanecerá en el Consejo de Administración y seguirá siendo uno de los principales accionistas de la compañía con un 8% del capital de MASMOVIL(incluido el aumento de capital acordado).
Con esta transacción, MASMOVIL recompra más del 26% de sus acciones totalmente diluidas (43M de acciones) y, además, evita una dilución posterior a la transacción e incluyendo una ampliación de capital total de 17M de acciones,de las cuales,7M ya han sido suscritas por Providence, del 16% de su capital (26M de acciones sobre el total de 137Mde acciones post transacción).
En consecuencia, y tras esta operación, MASMOVILes capaz de restructurar el último tramo de la deuda convertible que firmó en el marco de la adquisición de Yoigo tras las recompras realizadas en 2016,2017y 2018a Abengoa,FCC y ACS,respectivamente.
Refinanciación del Grupo y fuerte reducción de la deuda en el corto plazo
El Grupo MASMOVIL ha acordado con Goldman Sachs y BNP Paribas la refinanciación de esta compra (883M€) y de la practica totalidad de la deuda del Grupo (890M€) en condiciones muy ventajosas aumentando el plazo y reduciendo el coste, lo que permite asegurar la capacidad del Grupo para continuar invirtiendo y financiar su crecimiento,y son:
•1.450M€de préstamo a plazo básico sinamortización y con vencimientoa7 años(2026), doblando así el plazo del vencimiento.
•200M€ de euros de capital perpetua preferente(Preferred Equity), que se espera reemplazar conuna ampliación capital prevista dentro de los próximos 9 meses.
MASMOVIL ha captado, además,120M€ de inversión de Providence en nuevas acciones,y se ha asegurado 280 M€ más de líneas de Capex y liquidez de los bancos.
Finalmente, la Compañía ha comunicado su intención de reducir su deuda de forma relevante y en el corto plazo dado el fuerte crecimiento operativo del Grupo, pasando del 4.1xQ12019 EBITDA ajustado estimado en 105M€ tras esta operación, a cerca de 3.0x/EBITDA en el año 2020.
Importantes beneficios de estas operaciones para la Compañía y los accionistas
La recompra de deuda de Providencey la refinanciación del total de la deuda existente del Grupo MASMOVIL, aportarán importantes beneficios a la Compañía y sus accionistas:
• Reducción de la dilución de los accionistas actuales en un 16%.
• Mayor beneficio por acción totalmente diluido(BPA) del 6% en 2019, del 11% en 2020y del 14% en 2021,según las estimaciones del consenso del mercado.
• La recompra se ha logrado a un precio muy atractivo, un 12% por debajo del valor teórico nominal del convertible de 1.005M€y un 7% por debajo del valor justo previsto por EY en su “fairness opinion”.
• Significativa reducción del coste de la financiación de MASMOVIL al reemplazar el alto coste del convertible por la nueva estructura financiera en condiciones muy flexibles y favorables.
Goldman Sachs y BNP Baribas son los global coordinators de la operación y la Compañía ha contado con el asesoramiento legal de Freshfield, Evergreen, Fried Frank y Castañeda Abogados.
Sobre Grupo MASMOVIL
El Grupo MASMOVIL es el cuarto operador de telecomunicaciones en España que ofrece servicios de telefonía fija, móvil, e internet banda ancha para clientes residenciales, empresas y operadores, a través de sus principales marcas: Yoigo, Pepephone, MASMOVIL, Lebara y Llamaya.
El Grupo cuenta con infraestructuras de red fija de Fibra/ADSL y móvil 3G y 4G.En la actualidad dispone de más de 15,2 millones de hogares comercializables con fibra óptica y 18 millones con ADSL, y su red 4G móvil cubre el 98,5% de la población española. El Grupo cuenta con más de 8millones de clientes en España.
Grupo MASMOVIL ha sido galardonado con el premio ADSLZone 2018 al mejor operador de fibray el de “Mejor Operador de Fibra” por el Grupo Informático. Además, ha sido nombrada “Empresa Revelación” en los Premios Empresariales del Grupo Vocento.
Por otra parte, es el operador con la red de fibra más rápida de España en 2018 según un estudio de la empresa nPerfy el operador con la red móvil 3G+4G agregada más rápida de nuestro país, según un estudio de la empresa Tutela. Finalmente, ha obtenido la puntuación más alta como operador móvil español mejor valorado por los clientes, según el “Índice de Experiencia de Cliente 2017”, elaborado por la consultora Stiga
Sobre Providence Equity Partners
Providence es una de las principales firmas de gestión de activos globales con aproximadamente $ 40 mil millones de capital bajo su gestión. Providence fue pionera en un enfoque centrado en el sector para la inversión de capital privado con la visión de que un equipo dedicado de expertos de la industria podría crear compañías excepcionales de valor duradero. Desde la creación de la firma en 1989, Providence ha invertido en más de 180 compañías y se ha convertido en una empresa líder en inversiones de capital centrada en los medios de comunicación, comunicaciones, educación e industrias de la información. Providence tiene su sede en Providence, RI, y también tiene oficinas en Nueva York y Londres. Para obtener más información, visite www.provequity.com
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