Muchas son las empresas en fases iniciales que se preguntan cuándo es el momento para acercarse a las distintas empresas de financiación alternativa. Estamos hablando del Equity Crowdfunding (EC), Venture Capital (VC) y Private Equity (PE).
El Private Equity, el Venture Capital y el Equity Crowdfunding trabajan diferentes etapas del ciclo de vida de las empresas ¿cuándo se deben acercar a esas empresas ¿por qué existe confusión entre el Private Equity y Venture Capital?
Las empresas de Venture Capital y las de Private Equity constituyen fondos de capital con las aportaciones de inversores acreditados, conocidos como socios comanditarios, y lo hacen para invertir en empresas privadas y en nuevas empresas.
Los objetivos de las empresas de Venture Capital y las empresas de Private Equity son los mismos: añadir valor a las empresas en las que invierten y luego venderlas o sus acciones para obtener beneficios. En cambio las plataformas de Equity Crowdfunding, realizan una función de market place poniendo en contacto empresas que necesidad de financiación con inversores.
Se puede suponer que el VC es sólo una parte de la PE. Ambos invierten en empresas, ambos contratan a antiguos private banker o corporate banker y ambos ganan dinero con las inversiones en lugar de los honorarios de consultoría. Pero si los observamos de cerca, veremos que son significativamente diferentes.
VC: invierte en empresas tecnológicas de reciente creación que están creciendo rápidamente. Las startups en fase scale-up que tienen unproducto, algún tipo de demanda e ingresos. Necesitan dinero para expandirse. Estas son principalmente startups en las etapas iniciales y de crecimiento.
EC: Las fases previas que son seed y early–stage suelen financiadasrespectivamente por business angels y por las plataformas de Equity Crowdfunding.
PE: normalmente invierten en empresas maduras que operan en industrias tradicionales. Tales compañías necesitan financiación para reestructurar su negocio, para superar el estancamiento y para crecer. Aunque la estructura de las PE puede variar, el tipo de transacción más común es el leverage back (LBO).
EC: las plataformas en España operan bajo la supervisión de la CNMV y permiten a las empresas ofrecer su ronda de financiación a inversores particulares y también a inversores profesionales en tiempo determinado y con un objetivo de captación.
Las empresas de capital riesgo nunca entran en acuerdos de LBO, sin embargo las empresas de Private Equity si están entrando cada vez más a empresas de tecnología de alto riesgo en las que invierten las empresas de capital riesgo. Se trata principalmente de empresas y startups en las etapas growth. Por lo tanto, surge la confusión. Sin embargo, plataformas de EC como Fellow Funders se han propuesto ofrecer a empresas maduras y medianas la oportunidad de realizar una campaña de Equity Crowdfunding previa a su salida a bolsa: PRE-IPO.
Echemos un vistazo más de cerca a las características de estos mercados.
Las firmas Venture Capital tienen asumido que muchas de las empresas en las que invierten irán a la quiebra… con la esperanza que al menos una inversión traerá enormes beneficios y hará que todo el fondo sea rentable.
Además, las firmas VCs invierten pequeñas cantidades de dinero en docenas de empresas, por lo que este modelo funciona para ellos.
Sin embargo este modelo seria un desastre si lo aplicaran las empresas de PE, por ya que aquí el número de inversiones es menor y el tamaño de las inversiones es mucho mayor. Por lo tanto, si una empresa quiebra, todo el fondo puede verse perjudicado. Por ese motivo, los fondos de los Private Equity invierten en empresas maduras, donde la probabilidad de fracaso en un futuro cercano es de 0%.
Las empresas de Equity Crowdfunding no invierten en las empresas y start-ups y su modelo esta relacionado con el éxito de la ronda.
Cuando las compañías salen a bolsa y realizan su OPV (en inglés IPO),es cuando su necesidad de capital excede la capacidades de los inversores profesionales. Sin embargo, tradicionalmente en España, los mercados de capitales parecían reservado a una elite de empresas. Pero esta cambiando la tendencia.
Con las dificultades por parte de la Banca a financiar las pymes, los mercados de capitales alternativos como MAB, EuroNext y OTC son una gran oportunidad para las empresas para financiar tanto en España como Europa y Estados Unidos. Los requisitos para cotizar en dichos mercados se han flexibilizado mucho desde hace 5 años. Además existe una autentica voluntad por parte de Europa de crear un gran mercado bursátil para empresas innovadoras parecido al Nasdaq.
Con una combinación perfecta, cualquier empresa madura podría iniciar su plan con una ronda previa PRE-IPO por la plataforma de Equity Crowdfunding de Fellow Funders y posteriormente acompañado por nuestro equipo de Capital Markets podrá salir a cotizar en cualquier de los mercados alternativos.
Esta nueva combinación EC+IPO es una gran oportunidad para diversificar las fuentes de financiación de las empresas y para los inversores de poder hacer “liquida” su inversión en esas empresas
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